9일 키움증권 허혜민 애널리스트는 셀트리온의 투자의견을 유지, 목표주가를 기존 19만원에서 22만원으로 상향 조정했다. 1분기 실적은 기대치에 부합할 것으로 예상했고, 연간 실적은 상저하고가 될 것으로 내다봤다.
허 애널리스트는 “짐펜트라가 PBM과 등재 계약을 했다는 소식에 주가가 6.2% 상승 마감했다”며 “짐펜트라의 미국 시장 안착이 올해 셀트리온에게 가장 중요한 모멘텀임을 확인 할 수 있는 대목”이라고 말했다.
전날 셀트리온은 미국 3대 PBM중 한 곳과 짐펜트라 등재 계약이 완료됐다는 소식을 홈페이지를 통해 공개했다. 짐펜트라는 램시마의 피하주사 제형으로 지난 3월 미국에서 신약으로 출시됐다. 미국에서 처방 약 관리 업무를 전문적으로 대행하는 PBM 목록에 등재됐다는 것은 미국 의료보험 급여 체제에 편입됐음을 의미한다. 미국 3대 PBM은 전체 보험 시장의 80%를 차지한다.
다만 허 애널리스트는 “사실상 1분기 짐펜트라의 매출액이 반영된다고 보기는 힘들다”며 “3분기부터 PBM 처방이 시작되면 짐펜트라의 매출 확인이 가능할 것”이라고 예상했다. 키움이 추정하는 짐펜트라의 1분기 매출액은 56억원, 올해 매출액은 2800억원이다.
허 애널리스트는 “셀트리온의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 24% 상승한 7408억원, 영업이익은 96% 감소한 68억원으로 전망된다”며 “시장 컨센서스에 대체로 부합할 것”이라고 말했다.
그는 “하반기 짐펜트라의 본격 처방이 시작되고, 자가면역질환 치료제 휴미라 바이오시밀러의 PBM 침투가 기대된다”며 연간 실적은 ‘상저하고’가 될 것으로 예상했다.
이어 “단기 모멘텀(상승동력)으로는 짐펜트라 추가 PBM 등재와 다음달 개최되는 학회 짐펜트라 세션이 있다”고 설명했다. 셀트리온은 다음달 21일 미국소화기학회(DDW)에서 짐펜트라를 소개할 예정이다.
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