10일(현지시간) 투자리서치 기업 모닝스타와 피치북 애널리스트들에 따르면 2031년까지 비만치료제 시장이 2000억달러(약 267조원)로 확대되며, 이중 글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1) 관련 제품에서 68%가 발생할 전망이다.
특히 새로운 도전자들이 대거 등장할 것이라고 예상했다. 2029년까지 16개 신약이 출시되고, 이들이 약 700억 달러 시장을 만들어낼 것이라는 평가다. 잠재적인 기업들로는 베링거인겔하임, 뉴질랜드 파마, 암젠, 화이자, 로슈 등을 꼽았다.
애널리스트들은 앞으로 이들의 승패를 가르는 핵심 요인은 약물 효능과 편의성, 공급 가능성 등이 될 것이라고 덧붙였다. 기존 치료제보다 효과적인지, 경구 투여가 가능한지, 안정적으로 약물을 공급할 수 있는지 등이 차별화 요소가 될 것이라는 설명이다.
비만치료제 시장을 선점한 노보노디스크와 일라이릴리에 대해서는 주가가 과대평가 상태에 있다고 판단했다. 시장 경쟁이 심해지고 있고, 가격 하락 압박이 심해지는 상황에서 점유율을 지키기는 어려울 것이라고 분석했다. 그럼에도 이 두 회사의 시장 점유율은 2031년 약 70% 수준으로 유지될 것이라고 전망했다.
이런 가운데 M&A(인수합병) 거래가 증가할 것으로 전망했다. 글로벌 대형 제약회사들이 소규모 바이오텍과 파이프라인을 인수함으로써 비만치료제 시장에 뛰어들 수 있다는 설명이다. 실제 2023년 이후 올해 7월까지 글로벌 제약업계의 비만치료제와 관련된 인수합병 선불금 규모는 약 50억 달러 수준이다.
특히 비만치료제 전문 소규모 기업들은 M&A 대상이 될 가능성이 높다고 평가했다. 이들의 분석에 따르면 노드테라, 코르테리아 등의 회사는 인수 확률이 50%가 넘는 것으로 나타났다.