디에스투자증권 안주원 연구원은 19일 보고서를 통해 “녹십자웰빙의 2분기 실적은 매출액 344억원과 영업이익 36억원으로 추정한다”고 밝혔다. 전년 동기보다 각각 13.9%, 27.4% 성장한 수치다.
녹십자웰빙의 매출은 주사제가 절대적인 비중을 차지하고 있다. 주사제의 2분기 예상 매출은 전체 매출의 약 80%에 해당하는 277억원이다. 특히 태반주사제 ‘라이넥’은 국내 점유율 부동의 1위를 자랑하는 주력 제품이다.
이 회사는 연내 중국에서 라이넥 품목허가를 받는다는 목표를 갖고 있다. 중국 시장 진입 시 매출의 ‘퀀텀 점프’가 발생할 것이 유력한데, 이는 중국 의료시장에서 정식 허가된 태반주사제가 없기 때문이다. 녹십자웰빙은 국내에서 이미 우수한 제품 경쟁력을 증명한 라이넥이 선발 주자가 없는 중국 시장에 빠르게 침투할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
현지 파트너사와의 시너지도 기대할 수 있다. 현재 녹십자웰빙은 유영제약 등을 통해 히알루론산 필러를 중국에 판매하고 있으며, 최근 혈액제제 ‘알부민’과 혈우병 치료제 ‘그린진에프’ 등을 중국에 유통하기 위해 화륜제약그룹과 계약을 체결하기도 했다.
안 연구원은 “유영제약을 통해 발생하는 올해 연간 매출액이 약 50억원으로 예상되며, 화륜제약의 판매가 더해지면 올해 중국 필러 매출액만 70억~80억원으로 추정할 수 있다”며 “내년은 100억원 후반대 매출액까지 기대할 수 있는 만큼, 중국향 매출은 향후 녹십자웰빙의 성장동력이 될 것”이라고 내다봤다.
여기에 녹십자웰빙은 늘어나는 주사제 수요에 맞추기 위해 최근 생산 설비를 재정비했다. 2021년 준공한 충북 음성 신공장은 연간 6600만 개의 앰플과 바이알 주사제 제품 생산능력을 보유했다.
안 연구원은 “신공장을 통해 녹십자웰빙의 생산능력은 기존 800억~900억원에서 최대 7000억원 규모로 늘어났다”며 “공장 가동과 함께 원가 개선이 가능해진 만큼 매년 탄탄한 성장이 예상된다”고 분석했다.
이에 따라 디에스투자증권은 녹십자웰빙의 목표주가를 1만1000원으로 상향조정하며, 투자의견을 매수로 제시했다.